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外资精准逃顶并抄底 两周买入1100亿中国ETF

发布时间:2015-07-13

       来源:每日经济新闻  作者:孙宇婷

       在A股本轮长达数周的调整中,深度参与投资的外资机构扮演着不可或缺的角色。记者注意到,一众外资投行由大跌期间的全面看空在上周突然翻多。在高盛的领衔下,大小机构纷纷开始看好A股后市。《每日经济新闻》记者通过收集数据和机构策略观点,从具有专业投资经验的外资机构的角度,为投资者一解A股风云。


  A股在上周最后两个交易日迎来报复性反弹,并出现千股涨停的奇观。追踪外资资金流向的数据提供商EPFR搜集数据显示,在本轮A股调整中,外资携前期盈利成功提前出逃,并于近期陆续返回A股开始大肆扫货,数据显示,近两周外资总计投入179亿美元(1109.8亿人民币)买入中国ETF。


  另外,据内部交易数据提供商2iQ Research的报告显示,得益于近期中国企业高管不断增持的举措,内部交易指标得到进一步改善,从而传递出股市看涨的信号。


  外资精准逃顶并抄底


  基金追踪机构EPFR发布的资金流入流出情况反映了外资对短期内市场波动的预判,资金的进出往往和随后市场涨跌表现出明显的正相关性,因此具有较强的参考价值。


  这一次外资在A股调整中的表现就是一个例证。6月12日,沪指创下7年半新高,以5166点收盘,然而出乎大多数人意料的是,A股在随后迎来一轮深度调整,不足四周时间,沪指跌幅超30%。《每日经济新闻》记者注意到,EPFR发布的数据显示,在截至6月10日的一周里,新兴市场基金资金流出总量达93亿美元,为2008年以来最高水平。其中,71亿美元资金流出了跟踪中国股市的基金。而此前三周中国股票则出现了强劲的资金流入,5月最后一周甚至创下了流入46亿美元的纪录。这些数据显示海外投资者已获利并成功逃顶。


  截至6月17日的一周时间里,追踪中国股票的基金继续外流,规模达到21亿美元。算上此前一周,两周时间内外流资金的规模达92亿美元。


  不过,这种局面在近期发生了逆转。从6月19日起,购买中国股票基金的资金呈现回升趋势,如今已连续两周呈流入局面。


  EPFR数据显示,7月1日当周,约49亿美元资金流入了中国ETF,暗示着海外投资者正在逢低吸纳;截至7月8日当周,流入中国股票基金的资金规模达到130亿美元,规模创纪录。7月8日是A股市场这轮调整的最后一天,当日千股跌停,上千家上市公司停牌。


  正所谓“绝处逢生”,7月9日、10日两天,A股跌停个股纷纷绝地反弹,大盘连续两日收涨。显然,提前介入的海外资金又一次成功抄底。


  公司高管擅长确认底部


  除了外资资金流变动情况外,企业高管增减持情况也是一个判断市场不错的参考指标。《每日经济新闻》记者注意到,来自内部交易数据提供商2iQ Research的报告显示,追踪中国企业高管交易自家公司股票动态的一项比率数据显示,企业高管看涨自家公司股票的程度达到了2008年10月以来的最高水平。


  2iQ Research研究覆盖全球1万2000多只股票。该机构搜集的数据显示,内部人士买/卖比率过去一周(7月第一周)升至4.3,买入量占总交易量比例已升至大约70%。而就在市场触顶前的5月份,公司高管以抛售为主,买入/卖出比率降至0.02,6月抛售还在持续。2006年以来,上述比率的月度均值为0.7。2008年10月,该比率曾升至8.8,上证综指在随后9个月里几乎翻了一番。


  2iQ执行合伙人Patrick Hable表示,看上去中国企业内部人士看到了买入机会。“该数据逆势传递出看涨信号。从历史上看,公司高管很擅长确认底部。”


  同花顺(300033,股吧)iFind资讯数据显示,7月6日~7月9日,两市就有151家上市公司获得重要股东增持,增持金额合计达59亿元。也就是说,在上一周,内部人士买/卖比率较7月第一周进一步上升。显示出底部信号愈发明确。


  美银美林在7月8日的策略报告中表示,美银美林全球广度规则(Global Breadth Rule)已触发买入信号,因为全球多数股市跌破200天和50天移动均线,显示风险资产逆势看涨。平均而言,全球股市在买入信号发出后的三个月会上涨6.5%;此外,该行提醒,近期希腊公投结束,建议增加风险敞口。


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