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4月CPI低于市场预期 PPI年内难以转正

发布时间:2016-05-13

       来源:21世纪经济报道

       今年一季度以来通过加快钢铁、水泥、有色金属生产刺激经济恢复模式,未得到认可。而那种通过以加大杠杆来促进房地产、股市的非正常发展的刺激经济办法,也将被抛弃。


  本报记者 定军 实习记者 杨丽萍来莎莎 北京报道


  一边是鲜菜价格对CPI的拉动作用在减弱,一边是以钢为首的工业品价格疯狂不再。5月10日,国家统计局公布4月全国CPI总水平同比上涨2.3%,4月全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.4%。


  尤其值得注意的是,随着《人民日报》权威人士访谈提出目前经济不能被判定为是“小阳春”,经济整体呈现“L”形,钢铁等价格应声而落。


  5月10日,全国各地钢坯价格在1900多元/吨左右,比起上一日每吨跌了100-200元。这也在很大程度上预示通过楼市等快速上升、进而拉动整个经济的可能性淡化。


  中国社科院经济学部主任李扬指出,由于全球经济整体低迷,加上投资回报率低甚至负增长,中国经济不可能加快增长,通胀也难以起来。


  与此同时,全球经济也不太可能回到一个新的高度。“欧盟和日本央行实施负利率,目的是把通胀和经济搞上去,但现在通缩(物价持续为负),其实是经济衰退的表现。”他说。


  4月CPI低于预期


  国家统计局数据显示,4月份,全国CPI总水平同比上涨2.3%。而1-4月全国CPI总水平比去年同期上涨2.2%。这一数字低于行业的预期。此前有预测认为,因为猪肉价格上升,可能会引发CPI涨幅上升。


  猪肉价格确实对CPI的影响颇大。4月猪肉价格同比上涨33.5%,高于3月同比上涨28.4%的涨幅,影响CPI上涨约0.75个百分点,也比3月的0.64个百分点影响要高。


  但是4月鲜菜价格环比、同比涨幅均下降。4月全国鲜菜价格同比涨幅达22.6%(3月为35.8%),影响CPI上涨约0.56个百分点(3月为0.92个百分点)。


  中国社科院数量所副所长李雪松指出,整体而言,目前物价属于温和性上涨,全年为2%左右。至于工业出厂价格降幅尽管近期收窄,但全年仍是负数。


  数据显示,今年以来CPI整体稳定,2-4月涨幅均是2.3%。PPI则保持下跌,尽管跌幅持续缩小。2015年10-12月,PPI同比降幅是-5.9%,到了今年4月这一数字为-3.4%。


  分行业看,4月石油和天然气开采、石油加工、煤炭开采和洗选、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造业出厂价格同比分别下降26.7%、16.1%、14.5%、7.7%和5.1%,合计影响当月工业生产者出厂价格总水平同比下降约1.9个百分点,占总降幅的56%左右。


  不过,这些数据环比来看较强。据了解,4月石油和天然气开采业出厂价格比3月上升了12.8%,4月黑色金属矿采选业(铁矿石)出厂价格比3月上升了3.2%。这反映在全球原油和铁矿石价格上升有关。


  交通银行(601328,股吧)金融研究中心刘学智指出,从全年来看,PPI还是会逐渐的收窄,但是工业需求仍不是很大,因此PPI负增长的态势还会延续一段时间。


  “现在来看,稳增长还是在于基建投资,基建投资拉动需求,对工业产品、PPI的作用也是有限的,在近期内想要PPI转正的话,这种可能性还是非常小的。”他说。


  “煤飞色舞”破灭


  可以说,尽管经历了一波疯狂的行情,但幻想再次“煤飞色舞”的人要失望了。


  人民日报5月9日发布的权威人士访谈指出,经济整体呈现L形,同时股市、汇市、楼市的政策取向是回归各自的功能定位。该访谈也指出,“不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长”。


  这暗示今年一季度以来通过加快钢铁、水泥、有色金属生产刺激经济恢复模式,未得到认可。而那种通过以加大杠杆来促进房地产、股市的非正常发展的刺激经济办法,也将被抛弃。


  这也意味着,一季度的部分大宗商品价格暴涨,将成为昙花一现。


  以钢铁为例。4月21日钢铁价格比3月上涨30%以上。但近期钢铁等价格已经震荡下行多日,5月10日的钢坯价格为每吨1900元左右,比上一日再次下跌。


  上述产品价格曾经在去年12月跌至每吨1500元左右的水平,造成了全国大部分钢铁厂的亏损,进而大批企业停产检修。


  兰格钢铁信息事业部副总经理马力告诉记者,下一阶段钢铁价格仍会震荡下跌,因为现在钢铁产量持续上升,市场接受不了这么多产量。


  据了解,去年因为亏损一批钢铁厂停工,但这一轮价格上涨,很多钢铁厂又复产,最终导致产能进一步过剩。 “本来这些企业想着复产以后能赚点钱,结果价格一跌,接下来继续亏损的风险是很大的。”马力判断,即使5月份钢价跌幅不大,6月份恐怕也难逃此劫。


  国家统计局数据显示,4月铁矿石出厂价格比3月涨了3.2%,4月钢材价格比3月涨了8.4%,但是同比涨幅仍是负数,为-2.4%。


  另外,尽管近期国际原油价格上升到40美元/桶左右,但是仍未突破每桶45美元/桶的价格,尚处于震荡之中。


  金银岛分析师韩景媛指出,现在全球整体经济仍是整体下行,国际原油价格还是要看供需和基本量,全年的原油的均价都在40-50美元的区间。


  这些因素导致市场并未改变对PPI的预期。21世纪经济报道记者获悉,目前各大机构仍维持全年PPI涨幅为负的预测。考虑到4、5月钢铁、煤炭等过剩产能增加的因素,5月很多大宗商品价格可能再次转向下降。


  换句话说,连续4个月PPI跌幅收窄的趋势,也可能会被改写。

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