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信托业风险管理 面临4项新挑战

发布时间:2016-06-03

       来源:证券日报

       信托业作为金融行业重要组成部分,其业务本质也是以经营风险、承担风险获取收益,因而,优秀的风险管理能力是信托公司安身立命、实现长期可持续发展的根本所在。随着宏观经济增速下台阶以及微观企业经营绩效承压,自2012年下半年以来,信托项目风险逐渐显现,开始吞噬信托行业盈利,2015年信托行业资产减值损失总额为111.29亿元,同比增长约111.4%,固有资产不良率也有较大升高,而且个别信托公司受到薄弱的风险管理拖累,已经面临较大生存危机。信用风险预警尚没有消除,而且有继续深化、向部分过剩产业国企等传统优质客户蔓延的趋势,同时,伴随信托行业转型、经营模式转换以及业务复杂程度上升等新形势的出现,合规风险、市场风险、战略风险、交叉金融风险需要得到进一步重视,信托行业风险管理面临新挑战。

  第一,合规风险需预警。合规经营是对信托公司最基本的要求,需要培育良好合规文化。然而,自2015年开始,信托公司遭受监管部门处罚事项数量呈现增多趋势,这与以往监管部门仅窗口指导有较大差别。公开信息披露显示,2015年有3家信托公司受到监管处罚,不排除个别已受处罚但是尚未披露的案例,处罚涉及资金池业务、集合信托业务合规性等。在行业风险监管高压之下,不能想当然认为上述案例仅为个别信托公司事件,而是反映了监管部门对于信托业务规范执行力度的重视以及合规经营要求的提升,虽然各地监管部门监管尺度略有差异,但是信托公司合规水平仍需提升,严格按照监管要求组织业务活动。当前,信托公司在年报信息披露、集合信托业务开展和信息披露、风险处置、资金池业务等方面仍存在较高的合规风险。

  第二,市场风险面临挑战。以往,信托公司主要以融资类业务为主,以信用风险作为业务管理的主要抓手,近年来,信托公司逐步加强以资本市场为核心的业务转型以及固有资金投资,市场风险管理面临更高挑战。当前,信托公司风险管理主要集中于信用风险管理体系建设,对于市场风险管理经验和投入都较少,在市场风险管理能力方面仍有待提升,加之我国资本市场波动性较大,市场风险仍不可低估。2015年,有4家信托公司涉及证券投资的纠纷和诉讼,信托项目市场风险已经有所显现。同时,当前信托公司固有资金较大规模参与证券市场投资,部分信托公司头寸较高,2015年已有个别信托公司出现了投资亏损问题。2016年一季度,信托行业投资收益同比增速下降了49%,这可能与信托行业证券投资头寸下降、去年股市行情好等因素有较大关系,也可能与部分信托公司证券投资市场风险进一步显现有一定关联性。

  第三,战略风险逐步显现。信托行业转型发展的步伐加快,战略变革日渐增多,战略风险日趋显现,信托公司开展新业务、培育新模式、发展新组织,相关经验有所不足,风险点把控难度较高,面临更大风险挑战。信托公司转型过程中可能面临新发展路径规划实施失败、新风险识别和管控不足的问题;发展创新业务时,由于信托文化在我国并不普及,信托认知度仍不高,很多业务模式尚不成熟,可能面临更多合规、操作风险,诸如互联网信托如何解决合格投资者合规问题;加强子公司建设和业务平台化管理,对于提升信托公司发展专业化有较大助力,然而如何促进母子公司甚至是集团系统内的经营发展和风险管控依然是个难题,目前子公司管理没有更具体的监管制度依据,这种盲目发展的状态更容易滋生经验风险。

  第四,交叉金融风险不容忽视。我国分业监管背景下,金融机构为规避监管以及促进产品创新,致使信托产品复杂程度上升,各类资管产品嵌套层次增多,资金跨市场配置更为频繁,上述活动所隐含的风险更加复杂和难以监管,交叉金融风险日渐显现,也逐步成为监管部门关注的焦点。这种跨市场金融产品结构更加复杂,涉及主体增多,风险管理要求更高,容易形成系统性风险和流动性风险。目前,信托制度具有跨市场投资特点,成为很多资金的重要通道,在金融市场动荡以及各类金融风险管控压力增大的情况下,信托公司必须提高对于金融交叉风险重视,志高集团资管计划等风险项目正是很好的反面案例。

  随着信托行业的不断壮大、业务结构的调整以及经营方式的转变,信托公司所面临的风险必将会更加多样化和复杂化,这将对信托公司风险管控提出更高的要求。因此,信托行业发展壮大和创新转型,需要改善风险管理架构不健全、手段粗放、专业人才缺少、基础建设落后的现状,必须打造风险管理体系升级版,以应对更加多变的外部形势和内部环境。

  第一,提升全面风险管理体系建设水平。信托公司需要改变以信用风险为核心的风险管理体系,打造全面风险管理体系,将对信托公司经营发展具有重大威胁的风险全部纳入监管范畴,有效勾画风险地图,并定期更新风险清单,进一步完善风险管理政策和制度、识别、评估、监控、报告等流程环节,最终实现全员风控、全业务条线风控、全风险种类风控。

  第二,形成以经济资本为核心的风险防御体系。当前,信托行业建立的净资本管理主要是满足监管资本需求,而且主要是围绕信托项目开展,具有一定局限性。信托公司仍需要建立内部经济资本管理体系,在满足监管资本需求的基础上,构建有效应对各类风险的缓冲机制,促进业务结构有效调整,实现更高效的绩效考核。

  第三,增强风险管理精细化程度。当前信托公司风险管理仍较为粗放,主要是专家型风控模式,面临标准不一和主观性强等不足,面对风险管控新挑战,信托公司需要实现更加精细化的风控体系。具体而言,加强风险管理的量化手段,诸如不断引进信用评级体系、限额管理体系,市场风险的VaR模型,操作风险的内部控制自我评估、关键风险指标等,从而能够更加准确的评估和管理风险;增强风险科技信息系统建设,有效实现风险数据汇总、分析和及时报告等功能。

  第四,培育风险管理专业人才。信托行业风险管控专业人才仍不充足,对于专业人才培养的重视程度还不够,信托公司增强风险管理核心竞争力塑造归根结底还是在于加强各类风险管理专业人才的培养、选拔和引进,建设高素质、多风险条线的专业人才团队,实现更加稳健的经营发展。

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