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中美经济对话:焦点从汇率问题转为产能过剩

发布时间:2016-06-12

       来源:第一财经

       第八轮中美战略与经济对话(S&ED)正在北京举行。对话除了聚焦BIT(中美双边投资协定)等议题,作为供给侧结构性改革的核心环节,“去产能”与全球经济能否可持续增长息息相关,也备受各界关注。

  一直以来,汇率问题曾是中美战略与经济对话的焦点,而指责人民币被低估也曾是美国多年不变的论调。然而,随着人民币汇改不断深化、中国央行的市场沟通能力日趋精进,以及世界经济出现增长乏力、需求不足等问题,各界将关注点投向了产能过剩。

  在对话举行前夕,美国财政部长雅各布·卢(Jacob Lew)在北京表示: “问题在于,中国多快且多有效地来落实(去产能政策)?我觉得S&ED对话就是探讨此问题的良好契机。”

  持续推进汇率机制改革

  本次S&ED会议主要就三个议题进行讨论:宏观经济形势和宏观经济政策,开放条件下的贸易与投资,以及金融稳定与改革。对于中国而言,第一个话题在今年具有特别的意义。

  中国是今年G20峰会的主席国,在全球宏观经济政策不断分化、市场波动性与日俱增的背景下,“中方高度重视中美间的宏观经济协调,也重视与其他经济体的政策协调。”中国财政部副部长朱光耀日前表示。

  他指出,中方希望G20作为全球最重要的宏观经济政策协调平台发挥更重要的作用,包括汇率政策。第一,要坚持G20确定的防止竞争性货币贬值。第二,要加强汇率市场政策的讨论与沟通。

  在金融市场稳定和改革方面,中美双方的沟通与互信水平已大大升级。

  去年8月,人民币汇率中间价连日下调近4%,震动全球市场。“在8月所发生的一切能够证明,世界上有多少人在密切关注中国政策的走向,我觉得中国在8月时的政策沟通不够清晰。当前,中国的沟通工作做得更好了,全球市场也松了一口气。” 雅各布·卢表示。

  目前,中国已经初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币对美元汇率中间价形成机制,中国央行也表示将进一步推进汇率形成机制的改革——坚持逐步向自由浮动的汇率机制过渡。“目前的人民币市场相当淡静,在整个市场弄清楚人民币中间价形成机制后,海外市场的疯狂炒作热情反而偃旗息鼓了。” 某外资行交易员对《第一财经日报》记者表示。

  值得注意的是,人民币将在今年10月1日正式成为国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子的一员,人民币国际化的进程也将迈上新台阶。

  聚焦中国产能过剩

  近年来,中国部分行业产能过剩加剧已成共识。

  雅各布·卢认为,中国产能过剩将导致全球市场出现扭曲,此外,“光看对中国经济的影响,过剩产能最终会破坏一个国家的经济效率,即一国资源错配”。

  穆迪企业融资部董事总经理刘长浩此前对《第一财经日报》表示,据资料核算,全国粗钢产能约为11亿~12亿吨。2015年8亿吨钢产量,产能利用率70%左右。钢铁去产能目标为五年内淘汰1亿~1.5亿吨。

  就煤炭产量而言,根据中国煤炭工业协会数据,目前全国产能约40亿吨,在建产能 11亿吨。2015年中国原煤产量约37.5亿吨,过剩约13亿吨。中国的煤炭去产能目标为在2016年开始的3~5年内,煤炭行业退出产能5亿吨,减量重组5亿吨。

  零和博弈、冲突对抗早已不合时宜。然而美方近期却以歧视性的贸易措施打压中国钢铁业。

  美国商务部5月25日宣布,为抑制进口钢铁的大量涌入,决定对来自中国的耐腐蚀扁钢课征最高达450%的反倾销税和反补贴税。美国商务部对中国产品的此项反倾销税率终裁,将取代2015年12月初裁时规定的256%税率。

  雅各布·卢甚至表示,(产能过剩导致)资源错配的同时,“唯一能够让你的市场继续运行的方法,就是以比国际市场价格更低的价格销售产品,这对一个经济体而言是不健康的。”

  兴业证券(601377,股吧)首席策略师王涵指出,双方的争议实际上还是反映了在当前全球“缺需求”的背景下,各国抢需求的诉求上升。

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