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各国须长久合力应对政策协调难题

发布时间:2016-09-06

       来源:中国经济时报

  各国须长久合力应对政策协调难题——访中国国际问题研究院研究员魏民

  二十国集团(G20)领导人第十一次峰会正在杭州举行。作为今年G20主席国,中国把“构建创新、活力、联动、包容的世界经济”作为峰会主题,紧扣世界经济最紧迫的挑战,为全球经济发展与合作探寻新方案。

  其中,加强国际宏观经济政策协调正备受社会关注。本报为此特邀中国国际问题研究院研究员魏民,对如何借助G20平台加强国际宏观经济政策协调展开解读。

  宏观经济政策协调是历届G20峰会的核心议题

  中国经济时报:你认为,全球加强宏观经济政策协调有何重要意义,为什么要加强协调?

  魏民:宏观经济政策协调对世界经济平稳可持续增长非常重要,过去宏观经济政策协调主要在发达国家之间展开,2008年金融危机以后,发展中国家也参与到国际协调中来。宏观经济政策协调成为历届G20峰会的首要和核心议题,成员国在宏观经济合作上保持对话是G20对全球经济最重要的长期贡献。具体而言,宏观经济政策协调的意义体现在以下几方面。

  首先,加强宏观经济政策协调可以稳定市场信心,遏制金融危机。2008年全球金融危机的应对和2016年年初的金融市场动荡得到快速遏制都是国际经济政策协调的成功案例。2008年金融危机爆发后,G20被升格为领导人会议,各国首脑之间频繁的交流和出台的刺激方案,对提供流动性、稳定市场信心,发挥了重要的作用。国外学者形容G20为“危机破坏者”,有力地说明了国际经济协调的作用和意义。

  其次,加强宏观经济政策协调可以降低一国宏观经济政策的负面溢出影响,有助于全球资源得到最佳配置。在开放经济条件下,单个国家(特别是主要发达国家)的宏观经济政策通常具有很强的溢出效应,共同加强宏观经济政策可以通过避免负面影响而有利于整体的经济运行。

  再次,加强宏观经济政策协调是推动世界经济增长的有效途径。各国在制定货币政策时若能进行必要的合作,将提高全球产出水平。

  最后,加强宏观经济政策协调可以推动全球经济治理和改革。西方大国和新兴国家通过G20这一平台,成功在投票权转移方面达成共识,也打破了国际治理的二元结构,从而更好地反映新兴大国群体性崛起的客观现实。

  从供给侧和需求角度双管齐下释放经济发展空间

  中国经济时报:过去G20在宏观经济合作方面都作了哪些努力?

  魏民:2008年以来,特别是金融危机爆发初期,G20在宏观经济合作方面的努力主要表现在以下几方面。

  第一,加强宏观经济刺激。首先是提供流动性支持,通过货币互换额度等措施稳定市场,把IMF的放贷能力扩大到原来的3倍,伦敦峰会新分配2500亿美元特别提款权,加强多边开发银行的放贷能力。二是使用传统货币政策来支持需求。2008年10月,美、英、欧等六大央行联合行动,宣布降低利率,其他央行迅速效仿。三是财政刺激,几乎所有G20国家都宣布了规模不同的财政刺激方案。

  第二,推行财政整顿。2010年起,G20的宏观经济合作明显从财政刺激向财政整顿转移。G20达成了“多伦多承诺”,发达经济体同意在2013年之前将赤字减少一半,在2016年之前稳定或降低债务与国内生产总值的比例。

  第三,加强汇率协调。就市场决定汇率,不进行竞争性货币贬值,避免负面溢出效应等达成共识。

  第四,强化全球金融安全网。金融危机爆发后,美国在2008年10月与各大央行达成总额达7550亿美元的临时货币互换协议,向市场提供美元资金。

  第五,减少全球失衡。针对全球贸易中的严重失衡现象,G20成员国在首尔峰会上讨论参考性指南,设定了贸易大国经常账户盈余占GDP4%的基准线,尽管没有得到强制性执行,但此后全球失衡状况出现改观。

  中国经济时报:此次G20会议将会给全球宏观经济政策的协调带来哪些影响?

  魏民:今年G20峰会召开的背景当然与上述背景大不相同,当前面临的主要问题是全球经济增长乏力,西方民粹主义风潮盛行,新自由主义失灵,全球急切期待看到“中国智慧”和“中国方案”。

  作为本次峰会的主办国,在中国的引领下,G20成员国在宏观经济协调方面取得前期成果,即承诺各自以及共同使用所有的工具,包括货币政策、财政政策和结构性改革政策。针对当前世界经济增长预期一再被调低的现实,在成员国之间颇有争论的财政整顿和财政刺激问题,本次会议也取得了一致,财政有空间的国家可以采取积极的财政政策刺激经济。虽然过去G20也谈结构性改革,但今年中国将讨论提升到了新高度,并加强了顶层设计。

  本次会议的主题是“构建创新、活力、联动、包容的世界经济”。首先就是重视创新驱动。通过推动科技、机制、体制和理念创新,提高全要素生产率、培育新产业、制造新产品,有效扩大生产边界。现有条件下,成熟经济体需求逐渐趋于饱和,增长空间有限。广大发展中国家仍然面临基础设施、能源、教育、医疗等诸多方面改善的巨大需求。G20将领导全球从供给侧和需求角度双管齐下、释放经济发展空间。

  各国须长久合力 以应对宏观经济政策协调困难

  中国经济时报:你认为,在加强宏观经济政策协调的过程中,可能遇到哪些困难?如何解决?

  魏民:首先,各国经济周期不同导致宏观经济政策分化,给协调增加了难度。美国经济处于加息通道,而欧日经济仍在低谷徘徊,欧洲还在酝酿加大宽松力度,这和金融危机时六大央行集体降息形成鲜明对比。

  其次,主要大国对G20兴趣缺失,未能形成经济协调的合力。西方国家在经济困难的情况下,孤立主义和保守倾向抬头,对开放市场、参与世界经济联动发展缺少动力。

  第三,全球金融安全网资源即将到期,但是来自金融市场的风险加大。金融危机后安排的金融安全网资源陆续到期,但是西方国家在危机后采取的非常规货币政策开始走向正常化,由于这是前所未有的经济实践,全球还没有成熟的应对经验。另外,对货币政策的溢出效应大小、方向和传导机制也研究不足。

  第四,虽然全球经济失衡得到缓解,但并没有根本得到解决,有可能在某种特定条件下加剧。

  以上问题都可能是在协调过程中遇到的困难,需要G20成员国合力解决,但由于很多问题事关各国的实际利益,因此会有较大的难度。G20需要长久保持强有力的领导力,才能驾驭世界经济的未来。

  依托G20平台 多方面加强宏观经济政策协调

  中国经济时报:你认为应从哪些方面加强全球宏观经济政策协调?又如何借助此次的G20平台来加强协调?

  魏民:首先,应坚持G20作为全球宏观经济治理首要平台的定位,让每年的峰会在经济治理问题上都能迈出新步伐,跨上新台阶。

  其次,推动完善G20机制建设。经过多年的实践,外界关于建立秘书处的呼声很高,G20需要一个执行机构,贯彻落实G20峰会的决策,避免由于每年主办国的转移而导致前一年的成果没有得到有效的落实。

  第三,继续推动国际治理体系向公平化和合理化方向发展。目前的IMF份额分配仍没有正确反映经济力量对比的客观事实,发展中国家尤其是新兴市场国家的份额依旧不足,需要继续提高。根据IMF2015年7月的数据,发达经济体需向新兴市场经济体转移6.2个百分点才能反映当前的经济现实。执董会席位的分配也不合理,欧洲在24席中占有8席,但其经济总量只占全球的21.5%,不应占三分之一的席位。

  第四,依托现有国际机构的技术力量,共同开展宏观经济政策协调。IMF有很强的技术实力,可以邀请其在今后G20峰会中共同设定议题和落实G20会议成果。强化宏观经济评估,定期交换数据,并且有关国家应对关键数据进行说明。数据的透明和与市场的沟通对认清形势、掌控风险非常重要。

  最后,希望借这次会议的调动,整合国内研究力量,建立国家级G20研究中心。长期系统跟踪研究G20,继续为全球经济治理贡献“中国智慧”。

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