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阿里巴巴引领美国IPO热潮

发布时间:2014-12-22

      尽管阿里巴巴(Alibaba)创纪录的250亿美元首次公开募股(IPO)已过去三个月,但这家中国电子商务集团的名字仍会为华尔街带来美好回忆。


      不过,在股票上市极为红火的2014年,阿里巴巴只是其中的标杆之一。好几个纪录都在这一年打破:美国房地产投资信托基金(REIT)的最大规模上市;业主有限合伙制(MLP)公司的最大规模上市;当然,还有阿里巴巴那笔史上最大规模IPO。


       根据来自Dealogic的数据,美国285宗IPO交易的募资总额达到逾946亿美元,同比跃升53%,是2000年互联网泡沫以来的最高水平。


       今年最后几个月,像阿里巴巴一样上市的还有其他几家著名企业,其中包括维珍美国(Virgin America)、公民金融集团(Citizens Financial)、美国P2P借贷平台Lending Club和派拉蒙集团(Paramount Group)。



        摩根大通(JPMorgan)北美股权资本市场联席主管杰夫?扎可夫斯基(Jeff Zajkowski)表示:“2014年是全线表现不俗的一年。你会看到投资者对生命科学和高科技等高增长板块的强劲需求,也会看到,即便在利率很低的环境中,也出现了许多新发行的高收益产品——主要是MLP企业,还有REIT企业。”


       凭借高科技、金融、医疗保健和能源板块的上市交易,美国得以强化在全球IPO排行榜上的领先地位,占今年全部IPO的37%。


        在总募资额中,高科技企业占了逾五分之二,这要归功于阿里巴巴、《糖果粉碎传奇》(Candy Crush)制作商King Digital、Mobileye、京东(JD.com)、Markit和GrubHub等公司的上市。


       不过,如果把阿里巴巴排除在外,金融板块会让高科技板块相形见绌。该板块中既有授权上市,也有分拆上市。前者包括苏格兰皇家银行(RBS)通过旗下公民金融集团上市筹得35亿美元,后者包括曾属通用电气(GE)的Synchrony Financial的30亿美元上市。


       2014年,MLP公司被证明尤其受欢迎,上市的有Antero Midstream、Shell Midstream、Dominion Midstream和Rice Midstream。


       花旗(Citi)美洲股权资本市场联席主管道格?亚当斯(Doug Adams)表示:“考察一下所有MLP股票的发行,会看到能源业是最大贡献者。考虑到资本支出的需求,这一点并不令人奇怪。明年的石油产量预计还会增长,(企业)需要能将产品送达市场的基础设施。”


        9月和10月的一阵波动提醒了人们,美国市场可能会迅速平静下来,一周之内数家公司取消上市,大多数以市场条件为理由。


        今年总共有70笔上市交易被取消或推迟,其中包括全球最大的非专利农作物化学品制造商Adama Agricultural Solutions一笔4亿美元的交易,以及Vantage Energy的6.01亿美元股票发行,这本来会让这家石油和天然气公司的估值超过18亿美元。


        不过,从芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE Volatility Index)来看,10下旬股市的急转直升稳定了市场情绪。而且企业认识到许多投资者一直在关注基准指数,这一认知打开了上市的闸门。今年股东们在新股上收获了平均13%的首日“大涨”,虽然落后于2013年17%的平均水平,但超过了标普500(S&P 500) 7.4%的涨幅。


        罗斯柴尔德(Rothschild)北美股票咨询负责人马特?斯珀林(Matt Sperling)说:“今年在很多方面都创下了纪录,交易的强度和广度则尤为令人惊讶。”


       今年是高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通硕果累累的一年,它们在纽约证交所(New York Stock Exchange)和纳斯达克(Nasdaq)的上市交易中拔得头筹。根据Dealogic的数据,这三家公司的佣金收入达到12亿美元,占整体佣金收入的将近三分之一。今年投行总共在纽约的股票上市交易中进账36亿美元,比去年上升了16.7%。


       银行家们对2015年IPO的走势总体上持乐观态度。网络主机服务公司GoDaddy,以及巴西第三大航空公司Azul等公司的上市已在筹备中,而且First Data和Vice Media也有发行股票的可能。IPO交易所交易基金(ETF)公司晋新资本(Renaissance Capital)表示,优步(Uber)和Airbnb明年可能也会上市。


巴克莱(Barclays)股票辛迪加负责人乔?卡斯尔(Joe Castle)表示:“在2011年年中,我们预测将迎来为期五年的牛市,现在牛市已持续三年多。”


     “很难说你会再看到250亿美元的交易,但今年的成绩已经够让我们吃惊了。”


        译者/何黎

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